Ratio de endeudamiento: qué es, cómo se calcula y qué le dice a tu banco antes de que tú hables

Lo que el banco sabe de tu empresa antes de que empieces a hablar

Cuando una pyme solicita financiación bancaria, el gestor de riesgos del banco no espera a la reunión para formarse una opinión. Antes de que te sientes, ya ha analizado tus cuentas anuales y calculado una serie de ratios que le dicen, en cuestión de minutos, cuánta deuda tienes, si puedes permitirte más y qué riesgo supone prestarte dinero.

El ratio de endeudamiento es el primero de esa lista.

No es el único que importa, pero sí el que más condiciona el resto de la conversación. Un ratio fuera de rango puede cerrar la puerta antes de que hayas explicado para qué necesitas el dinero. Un ratio saneado, en cambio, te pone en una posición de fuerza para negociar condiciones.

En este artículo te explicamos qué es exactamente, cómo calcularlo, qué umbrales maneja el banco, cómo mejorarlo y cuáles son los errores más habituales al interpretarlo.

Qué es el ratio de endeudamiento

El ratio de endeudamiento mide la proporción entre la deuda que tiene una empresa y sus recursos propios o su activo total. En esencia, responde a una pregunta muy simple: ¿de dónde viene el dinero con el que funciona esta empresa, de sus propios recursos o de deuda ajena?

Existen varias versiones del ratio según qué se compara con qué. Las dos más utilizadas en el análisis bancario y financiero son:

Ratio de endeudamiento sobre patrimonio neto

Ratio de endeudamiento = Pasivo total / Patrimonio neto

Mide cuántos euros de deuda tiene la empresa por cada euro de recursos propios. Un resultado de 1,5 significa que por cada euro aportado por los accionistas, hay 1,5 euros de deuda.

Ratio de endeudamiento sobre activo total

Ratio de endeudamiento = Pasivo total / Activo total

Mide qué porcentaje del activo está financiado con deuda. Un resultado de 0,6 significa que el 60% de los activos de la empresa están financiados con deuda y el 40% con recursos propios.

Ambas versiones aportan información complementaria. En la práctica bancaria española, la más utilizada es la segunda, expresada en porcentaje.

Los umbrales que maneja el banco

No existe un ratio de endeudamiento universalmente “bueno” o “malo”: depende del sector, del tipo de activos y del ciclo económico. Pero sí hay rangos orientativos que los analistas de riesgo utilizan como referencia:

Estos umbrales varían por sector. Una promotora inmobiliaria o una empresa de infraestructuras puede operar con ratios de endeudamiento altos de forma estructural porque sus activos son elevados y predecibles. Una empresa de servicios con pocos activos físicos y márgenes ajustados tiene mucho menos margen para apalancarse.

Ejemplo numérico: dos empresas, dos perfiles muy distintos

Veamos cómo funciona el ratio en la práctica con dos empresas del mismo sector —distribución alimentaria— con facturación similar pero estructuras financieras muy diferentes.

Balance simplificado:

Cálculo del ratio:

Interpretación:

La Empresa A tiene una estructura financiera equilibrada: la mitad de su activo está financiado con recursos propios. Tiene capacidad de endeudarse más si lo necesita y accederá a financiación bancaria con condiciones razonables.

La Empresa B, con un ratio del 76%, está en zona de alerta. Por cada euro de recursos propios tiene más de tres euros de deuda. El banco la verá como un cliente de riesgo elevado: o le deniega la operación, o le exige garantías adicionales (aval personal, hipoteca sobre activos) y le aplica un tipo de interés más alto.

La diferencia entre ambas no es solo numérica: es la diferencia entre poder financiar el crecimiento en condiciones favorables o estar atrapada en una estructura que limita cualquier movimiento.

Más allá del ratio: lo que el banco también mira

El ratio de endeudamiento es el punto de partida, pero no el único indicador que analiza el banco. En una evaluación de riesgo completa, también aparecen:

Deuda financiera neta / EBITDA: mide cuántos años de generación de caja necesitaría la empresa para devolver toda su deuda financiera. Por encima de 3,5x-4x empieza a ser zona de tensión para la mayoría de entidades. Es el ratio de cobertura de deuda más utilizado en operaciones de M&A y refinanciación.

EBITDA / Gastos financieros (cobertura de intereses): mide si la empresa genera suficiente caja operativa para pagar los intereses de su deuda. Por debajo de 2,5x el banco se pone nervioso; por debajo de 1,5x, la situación es crítica.

Ratio de liquidez corriente (activo corriente / pasivo corriente): mide la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo. Por debajo de 1,0 significa que el pasivo corriente supera al activo corriente, lo que es una señal de tensión de liquidez.

Estos ratios se analizan en conjunto, no de forma aislada. Una empresa con un ratio de endeudamiento del 65% pero un EBITDA / deuda de 2x y cobertura de intereses de 4x puede obtener financiación sin problema. Otra con endeudamiento del 55% pero pérdidas operativas y tensión de caja puede tenerlo mucho más difícil.

Para entender mejor cómo gestionar la relación con el banco y conseguir mejores condiciones, te recomendamos nuestro artículo Cómo conseguir financiación bancaria: claves para lograr un préstamo para tu empresa.

Cómo mejorar tu ratio antes de pedir financiación

Si tu ratio de endeudamiento está en zona de alerta y necesitas acceder a financiación en los próximos meses, hay palancas concretas sobre las que actuar. Ninguna es inmediata, pero todas son factibles con planificación:

1. Aumentar el patrimonio neto

El patrimonio neto crece cuando la empresa genera beneficios y no los distribuye como dividendos. Retener resultados es la forma más orgánica de mejorar la estructura financiera. También puede hacerse mediante una ampliación de capital si hay accionistas dispuestos a aportar fondos propios.

2. Reducir la deuda financiera

Amortizar deuda anticipadamente, cuando la tesorería lo permite, mejora directamente el ratio. Antes de hacerlo, conviene calcular si el coste financiero de esa deuda justifica mantenerla o si es mejor cancelarla.

3. Reclasificar pasivo operativo y financiero

No toda la deuda es igual. El pasivo con proveedores, las deudas con la Seguridad Social o la deuda con Hacienda son pasivo operativo, no deuda financiera. En el análisis bancario, lo que más pesa es la deuda financiera neta (préstamos, líneas de crédito, leasing), no el pasivo total. Tener claro esta distinción y presentarla bien en la reunión con el banco puede cambiar la percepción del riesgo.

4. Vender activos no estratégicos

Si la empresa tiene activos que no son necesarios para la operación (inmuebles, participaciones, maquinaria ociosa), venderlos genera caja que puede usarse para reducir deuda y mejora simultáneamente el ratio.

5. Planificar el momento de la solicitud

Los bancos analizan las cuentas del último ejercicio cerrado. Si sabes que en el próximo cierre tu balance va a mejorar significativamente (por retención de beneficios, por amortización de deuda programada o por una ampliación de capital prevista), puede tener sentido esperar unos meses antes de solicitar la financiación.

Los errores más habituales al interpretar el ratio de endeudamiento

Mirar el ratio sin contexto sectorial. Un ratio del 65% puede ser perfectamente normal en una empresa hotelera o inmobiliaria y ser una señal de alerta en una consultora. Siempre hay que compararlo con la media del sector.

Confundir pasivo total con deuda financiera. Incluir en el numerador del ratio todo el pasivo —incluyendo proveedores, nóminas pendientes o impuestos a pagar— da un ratio más alto que el que realmente preocupa al banco. La deuda que genera riesgo financiero es la deuda con coste: préstamos, líneas de crédito, leasing financiero.

Ignorar la calidad de la deuda. No es lo mismo tener 1M€ de deuda a largo plazo con vencimiento en 7 años que 1M€ de deuda a corto plazo que vence en 6 meses. El ratio no distingue entre ambas, pero el riesgo financiero es muy diferente.

No analizarlo en tendencia. Un ratio del 60% que viene bajando desde el 75% de hace dos años cuenta una historia muy diferente a uno que lleva tres años subiendo desde el 45%. La dirección importa tanto como el número.

Presentarse al banco sin haberlo calculado antes. Es el error más frecuente y el más evitable. Conocer tus propios ratios antes de la reunión te permite anticipar las preguntas del banco, preparar argumentos y, si es necesario, elegir el momento adecuado para solicitar la financiación.

Conclusión

El ratio de endeudamiento no es solo un número contable. Es el primer filtro que aplica cualquier entidad financiera cuando evalúa si puede prestarte dinero y en qué condiciones. Conocerlo, interpretarlo correctamente y trabajar para mejorarlo antes de necesitar financiación marca la diferencia entre negociar desde una posición de fuerza o llegar a la reunión con el banco con las cartas marcadas en tu contra.

Si quieres analizar la estructura financiera de tu empresa, identificar qué ratios pueden estar limitando tu acceso a financiación y preparar un plan para mejorarlos, en Diligo podemos ayudarte. Habla con nuestro equipo y te contamos cómo trabajamos.

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